上周，北上资金净卖出逾31亿元，交投继续活跃，全周成交保持在7000亿元以上高位运行。分市场看，沪股通净买入逾17亿元，连续6周净买入，深股通则净卖出超48亿元。

（上周北上资金净买入超亿元个股）

行业方面，银行业上周获得北上资金逾23亿元净买入，通信设备、电力、半导体3行业获得超10亿元净买入。计算机、医药生物、电子、传媒等行业则被净卖出超10亿元。

电力板块近来小步慢涨，不知不觉中连续5个月飘红，上周板块指数再度5连涨，创出2015年8月以来8年半新高。长江电力、华能水电、国投电力、川投能源等批量创历史新高（复权，下同），中国广核、中国核电、国电电力等亦创多年新高。

用电量是国民经济的“温度计”，上周，国家发改委主任郑栅洁在记者会上表示，开年以来，中国经济延续回升向好态势，前2个月全国统调发电量同比增长11.7%，工业用电量增长9.7%。

南方电网数据也显示，1月份，广东、广西、云南、贵州、海南等五省区全社会用电量达1313亿千瓦时，同比增长29.7%。分产业看，第一、二、三产业和居民生活用电量同比分别增长16.2%、40.8%、30%、1.9%。

另据中电联数据显示，2024年1月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量5215.9亿千瓦时，同比增长24.4%。全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为4132.6亿千瓦时，同比增长23.6%。

经济的向好，电力需求强劲增长，吸引北上资金大举加仓电力股，上周净买入长江电力10.22亿元，为上周唯一净买入超10亿元的个股，加仓3950万股，总持股达到18.84亿股，创历史新高，持股市值也创纪录的达到488亿元，为北上资金第四大重仓股。

目前，长江电力拥有世界前十二大水电站中的5座，运营70万千瓦及以上的水轮发电机组占世界总数的2/3，凸显了长江电力核心资产的稀缺性。

长江电力堪称A股现金分红典范，上市以来，坚持每年派发现金红利，分红率长期超过60%，分红金额累计逾1634亿元，远远超过其在A股市场的募集资金。最近2022财年派发现金红利200.92亿元，分红比例高达94.29%。

此外，华能国际、三峡能源上周也获得北上资金超亿元净买入，北上资金还把龙源电力、皖能电力、宝新能源、京能电力等仓位较上周末提升20%以上。

国信证券表示，在我国以更大力度推动我国新能源高质量发展理念指导下，风光新能源有望保持较高增速；电网基础设施改造持续推进，虚拟电厂大有可为；深化能源科技创新，新型核电技术、可控核聚变和氢能产业链突破有望迎来新契机。

在AI大模型全面爆发，AI生态向硬件延伸，通信设备上市公司也成为北上资金关注的重点。上周净买入中际旭创5.77亿元，增持337万股，连续7周加仓，总持股达7797万股，创历史新高。

中兴通讯、天孚通信、新易盛、网宿科技等也获得超亿元净买入，北上资金上周还把烽火通信、铭普光磁、美利信等持仓较上周末增加50%以上。

中金公司预计，2024年更多的AI业务有望进入规模落地阶段，产业将加速探索商业正循环的有效模式，多模态的AI应用或将多面开花。在此背景下，AI推理环节的相关国产硬件产业链投资机会值得重视，确定性较强的光模块迭代方向蕴含结构性机遇。