A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.48%，收报2988.30点；深证成指涨0.40%，收报9566.10点；创业板指涨0.65%，收报1875.86点。市场成交额达到8425亿元，北向资金今日净买入12.27亿元。



　　行业板块涨多跌少，华为汽车与6G概念股大涨，船舶制造、汽车整车、汽车零部件、通信设备、电力行业涨幅居前，房地产服务、工程咨询服务、光伏设备、煤炭行业跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票超过2800只。卫星导航概念股午后持续爆发，亚光科技、天银机电、龙洲股份等涨停。汽车产业链表现活跃，华为汽车方向领涨，鹏翎股份、聚赛龙、江淮汽车、佛山照明等近10股涨停。AI概念股尾盘反弹，CPO方向领涨，光迅科技涨停。电力股震荡反弹，豫能控股涨停。下跌方面，光伏、锂矿等新能源赛道股一度陷入调整，通威股份、融捷股份跌超5%。

　　北向资金净流入12.27亿元

　　北向资金今日净流入，截至收盘，沪股通净流入8.13亿元，深股通净流入4.14亿元，合计净流入12.27亿元。

　　行业资金流向：7.56亿净流入通信设备

　　行业资金方面，截至收盘，通信设备、汽车整车、消费电子等净流入排名靠前，其中通信设备净流入7.56亿元。

　　净流出方面，光伏设备、软件开发、通信服务等净流出排名靠前，其中光伏设备净流出19.91亿元。

　　今日要闻

　　“国家队”还在买？又有近30亿资金流入两只沪深300ETF产品

　　10月25日净流入额最多的两只产品，分别为易方达沪深300ETF和嘉实沪深300ETF，合计净流入金额近30亿元。且从分时图来看，与近期同类产品遇到的情况相似，又是尾盘明显放量。由此看来，可能仍是“国家队”在买入。

　　经济日报：鼓励更多长期资金积极入市

　　汇金公司主动“站出来”，对于修复市场短期情绪无疑有积极作用，但正所谓“一人拾柴火不旺，众人拾柴火焰高”，要更好地活跃资本市场、提振投资者信心，还需要更多上市公司大股东做多力量的托举，需要保险资金、养老金、企业年金等更多长期资金积极入市。

　　创业板在审最大IPO终止！证监会现场检查发现问题

　　10月25日晚，创业板在审融资规模最大的IPO沃得农机，传出终止注册消息。根据深交所官网，已经走到注册阶段的沃得农机，在证监会审阅注册申请文件过程中，公司保荐机构海通证券提交了撤回申请，主动要求撤回注册申请文件，证监会根据相关规定，决定终止公司发行注册程序。

　　信息量大！公募名将三季报出炉 葛兰、周蔚文、赵诣这样看后市

　　10月25日，中欧基金的葛兰、周蔚文、曹名长，泉果基金的赵诣、刚登峰等知名基金经理管理的产品集中发布了三季报。对于后市，多位基金经理表示，当前阶段机会大于风险，他们对未来市场走势的乐观预期不会改变。而在底部阶段，身为机构投资者，他们会报以更大的耐心，静待市场情绪恢复。

　　华为产业链爆发 芯片龙头业绩环增超50倍

　　10月25日晚间，汇顶科技发布2023年度三季报，公司三季度单季实现归母净利润1.48亿元，较二季度环比增长5094.58%，创公司2022年以来最高单季净利润。目前已有75家华为产业链上市公司发布2023年度三季报，其中29家三季报实现盈利增长。从归母净利润同比增幅来看，8家上市公司盈利实现翻倍，包括苏大维格、千方科技、激智科技等。

　　终于！白酒基金赚钱了 有重仓股大涨30% “白酒王者”要归位？

　　券商中国记者发现，刘彦春、张坤、焦巍等一众重仓消费、医药等赛道的基金经理，旗下产品竟在行情波动的三季度做出了超额收益，并且净值还是绝对正收益。无疑，这一向好迹象给市场带来了曙光。记者梳理获悉，相关基金三季度超额收益大多源自个别重仓股的阶段性上涨，除了贵州茅台等个股上涨外，山西汾酒、药明康德等个股三季度上涨幅度均有30%左右。基金经理指出，白酒行业的减量投资和龙头属性在继续加强，商业模式、盈利能力、发展潜力仍然是重点关注指标，未来会更多聚焦于企业微观层面。

　　25日起调整！下调幅度最大！有人每月少还约1000元

　　从10月25日起，各家银行对符合“二套转首套”要求的存量房贷利率统一进行了下调。这也是中国人民银行、国家金融监督管理总局要求降低存量首套住房贷款利率通知实施以来，利率下调幅度最大的一批房贷。

　　机构观点

　　国盛证券：短期指数或震荡整固，静待市场拐点出现

　　国盛证券表示，展望后市，预计四季度随着经济数据继续改善，重磅政策持续加持、叠加美债收益率回落人民币汇率有望企稳，外资逐步回流A股市场，市场情绪将得到修复，指数在2900点附近震荡整固后有望迎来新一轮反弹行情。策略上，随着万亿国债增发叠加国内经济数据向好，建议关注大基建方向业绩边际复苏的建筑建材等顺周期板块；中长期来看，科技板块仍为市场的主要投资方向，可围绕业绩边际改善、具备产业支撑逻辑的高端制造、通信算力、半导体设备等细分领域布局。

　　中金公司：公募三季度加仓消费，减仓TMT及新能源

　　中金公司研报指出，三季度公募基金债券持仓占比继续抬升，股票持仓占比仍小幅下降；针对偏股型基金，股票仓位小幅上升并仍在高位，偏股型基金的发行仍相对低迷。结构上，高景气赛道相对稀缺，成长风格表现不佳，机构降低TMT和高端制造等成长行业仓位，而消费领域仓位有所回升，机构对热门赛道的持股集中度延续下降。向前看，市场经历较大幅度的调整后，已计入较多偏悲观的预期，随着1万亿元特别国债推出，汇金公司在二级市场先后增持四大行和指数ETF，市场预期有望逐步改善，尽管短期市场走势仍有不确定性，但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续表现不必悲观，四季度仍是关键的政策窗口期。

　　中信证券：股权市场发生结构性变化，战略新兴产业成为投资主线

　　中信证券研报表示，中国股权投资市场正经历几大结构性变化：1）美元资产流入减少，但中东资本加持有望接力；2）国资背景LP成为主流，产业资本亦扮演重要角色。展望后续，LP结构发生长期性改变可能对股权机构投资方向带来系统性影响，“投早、投小、投硬科技”将成为主流，战略新兴产业将愈发成为核心聚焦。后续建议持续关注：1）“强链补链”与供应链安全：半导体设备/零部件/材料、基础材料、核心元器件、基础软件、高端装备制造等环节；2）技术革新带来的创新增量：AI、机器人、卫星互联网、新能源低碳技术、生物技术等前沿领域。

　　国泰君安：经济复苏出现积极信号，A股已到买入时点

　　国泰君安证券首席经济学家何海峰表示，A股目前的市盈率处于历史低点，已经到了择机买入的时点，近期消息面持续向好，包括汇金增持ETF、买入四大行股票等。近期政策动作频出，市场底筑牢仍需时间，底部可能是一个区间。近期制造业PMI走强，向市场释放了积极信号。相信中国经济，也相信中国的金融，更相信中国的资本市场。持续恢复、发展向好一定是大方向，中国资本市场的曙光就在眼前。

　　施罗德基金：未来仍相对看好A股市场

　　施罗德基金管理（中国）有限公司拟任基金经理周匀表示，施罗德依然相对看好A股市场，企业盈利可能处于周期性底部位置，未来可能伴随工业生产者出厂价格指数（PPI）触底回升而改善。估值来看，A股同样优于国内其他资产类别。分板块看，施罗德对科技板块转向乐观，经过近两年的波动周期，偏周期性的电子产品产能逐步出清，同时国内科技公司产品出新也将利好科技股。债券方面，经济数据改善利空利率债，同时，地方政府再融资券密集发行可能造成供给压力，短期内或以防御为主，降低久期，注重票息。