A股三大指数今日震荡整理，沪指跌0.26%，收报3223.03点；深证成指跌0.47%，收报10968.98点；创业板指跌0.08%，收报2191.17点。市场成交额萎缩，今日仅有7922亿元，北向资金小幅净买入5.15亿元。



　　行业板块涨少跌多，房地产服务、工程咨询服务、房地产开发等地产链走强，贵金属、化肥行业、环保行业涨幅居前，游戏、文化传媒、计算机设备、互联网服务等TMT赛道跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票超过2100只。地产股持续大涨，金科股份、华远地产、荣盛发展等10多股涨停；基建、城镇化概念股继续活跃，山水比德、清研环境、苏州规划均20CM涨停。化工化肥股盘中拉升，清水源涨超14%，六国化工涨停。消费股展开反弹，国光连锁上演“地天板”，人人乐、国芳集团涨停。钢铁股午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停。此外，近期低价股表现活跃，今日涨停个股中近20只个股股价低于5元。下跌方面，AI概念股陷入调整，彩讯股份、拓维信息等跌超8%。

　　北向资金净流入5.15亿元

　　北向资金今日净流入，截至收盘，沪股通净流入9.51亿元，深股通净流出4.36亿元，合计净流入5.15亿元。

　　行业资金流向：4.65亿净流入光伏设备

　　行业资金方面，截至收盘，、、生物制品等净流入排名靠前，其中净流入4.65亿元。

　　净流出方面，、软件开发、等净流出排名靠前，其中净流出29.02亿元。

　　今日要闻

　　疯传！楼市迎免税重大利好？专家：乌龙！

　　今日早间，个人卖房减免增值税的消息在社交网络疯传，记者多方求证后发现，相关内容不属于最新发布的政策，属于过去几年已经持续落实的政策。近日，国家税务总局发布《支持协调发展税费优惠政策指引》，从区域协同发展、城乡一体发展、物质文明和精神文明平衡发展、经济社会统筹发展等四个方面，梳理形成了涵盖216项支持协调发展的税费优惠政策指引。此次一揽子税收优惠，目的是通过全方位降成本，实现补短板，增强发展的平衡性、包容性、可持续性，意义重大。

　　证监会：科学合理保持IPO、再融资常态化 统筹好一二级市场动态平衡

　　7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议要求，进一步突出稳字当头、稳中求进。坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。认真贯彻党中央、国务院《关于促进民营经济发展壮大的意见》，支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。

　　国税总局发布税费优惠政策指引 涉及住房领域有这些措施

　　日前，国家税务总局出台《支持协调发展税费优惠政策指引》，梳理形成涵盖216项支持协调发展的税费优惠政策指引。涉及住房领域，该政策指引显示，促进城乡住房发展税费优惠方面有24条优惠政策，包括扶贫搬迁安置，公共住房筹集建设等；支持消费提振信心税费优惠方面有22条措施，涉及住房交易消费（含租赁）的税收减免优惠等。此外，在促就业保民生，城乡公共设施建设方面也出台了大量的税费优惠措施。

　　潘功胜接任易纲成央行新掌门 货币政策下一步会怎么走？

　　据新华社7月25日消息，十四届全国人大常委会第四次会议周二在北京人民大会堂举行。会议经表决，决定免去易纲的中国人民银行行长职务，任命潘功胜为中国人民行长。潘功胜任央行行长早有预兆。7月1日，60岁的潘功胜被任命为人民党委书记。自出任央行党委书记以来，他已多次会见来访的外国财金政要，如韩国央行行长李昌镛、奥地利央行行长霍尔兹曼、美国财长耶伦等。周一，潘功胜还代表人民银行出席了在日本横滨召开的东亚及太平洋中央银行行长会议组织（EMEAP）第28届行长会。随着潘功胜被正式任命为央行行长，中国人民银行再次回归到党委书记、行长“一肩挑”的模式。

　　国资委：着力推动国企改革创新稳增长

　　国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调，要认真学习贯彻习近平总书记在中央政治局会议上的重要讲话精神，切实把思想和行动统一到党中央对当前经济形势的判断和经济工作决策部署上来，紧跟宏观经济形势变化，加强预研预判，提升产供销各环节对市场变化的反应灵敏度，及时优化调整经营策略和产品结构，打造高端化差异化竞争优势，成为行业龙头、产业标杆，引领带动行业发展。要坚持目标导向，围绕做强做优做大国有资本和国有企业，着力提高企业核心竞争力、增强核心功能，聚焦重点领域持续提升产业链韧性、释放科技创新活力，在服务构建新发展格局中展现更大担当。要持续深化改革，对标世界一流企业、行业领先企业，把准战略方向，强化投资管理、创新管理、成本管理、风险管理，以企业高质量发展更好助力国民经济平稳运行。

　　“基金买手们”正对ETF如何调仓？光伏ETF成新欢 军工、白酒、科创50被抛售

　　截至今年二季度末，FOF基金共计持有指数型基金市值65.11亿（包括被动指数债基、被动指数型基金、增强指数型基金、增强指数型债基），占FOF持有基金总规模（856.52亿元）的7.6%。此前一季度末，该数值为7.8%。另外，FOF加仓方向也集中在人工智能和新能源赛道。南方中证申万有色金属ETF、广发中证传媒ETF、国泰中证光伏产业ETF成FOF增持最多的3只指数产品，军工、白酒、科创50等相关ETF被减持较多。整体上，债基仍是FOF重仓最多的基金，持仓规模居前的多为信用债基。

　　机构观点

　　中信建投：市场底部特征明显，建议把握布局机会

　　研报认为，当前市场底部特征明显，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”，有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。建议把握底部布局机会，逢低加仓，重点关注：券商、保险、地产链、汽车、半导体、通信、有色/石油、农化品、机械设备等。主题层面关注一带一路、中特估的新一轮机会。

　　华泰证券：政策优化有望带来需求边际改善，水泥行业盈利和估值均具备弹性

　　研报表示，2Q23以来，受房建投资未见起色、基建投资增长放缓的影响，水泥需求呈现旺季不旺、淡季更淡的特征，价格逐月回落。但我们认为行业今年仍具备较好的推动错峰生产、避免恶性竞争的共识，距离供求平衡点并不遥远。7月24日政治局会议提出适时优化房地产政策、防范化解地方债务风险。尽管政策的落地仍需时间，但需求边际改善的契机已经出现。当前部分企业已经临近现金亏损、行业估值处于低位，盈利和估值均具备向上弹性。

　　国金证券：预计下半年消费板块向下动能逐步趋缓

　　指出，预计下半年消费板块向下动能逐步趋缓，向上可能受政策刺激预期、业绩基数扰动、资金流动而波动，系统性机会尚待酝酿，行情根本性拐点尚未到来。建议关注两类投资标的：1）受益于长期人口结构变化的赛道龙头公司，具备出现独立行情的基本面基础；2）具备较强护城河，在目前市场情绪下，估值偏低的龙头公司。

　　国泰君安：成长找β做趋势，顺周期找α做反弹

　　认为，成长找β做趋势，顺周期找α做反弹。1）目前盈利预期、无风险利率和风险偏好均不支持风格明确切换，产业趋势明确的成长和确定性的高股息仍然稀缺并将占优，但预计成长内部将高低切换，顺周期存在α机会。2）成长：风格视角，高风险特征向中低风险特征切换，推荐新兴成长：算力（液冷/PCB/先进封装）、数据要素（运营商）、AI应用（自动驾驶/办公/）；新型电力系统：特高压/智能电网。周期视角，推荐预期低位、周期复苏的：存储芯片/面板等。3）价值：库存视角优选需求具备景气预期上行优势，供给前期产能扩张相对有限，库存处于历史低位的行业方向，核心包括：①化工（轮胎/农化）；②机械设备（通用设备/刀具）。③轻工制造（家具）。

　　国盛证券：猪周期预期反转机会再度来临

　　国盛认为，高供给和弱消费的格局逐步清晰，猪价弱势运行正逐渐成为行业一致预期，养殖主体的生产情绪或在亏损的累计中被击溃，进而加剧去产能幅度。猪周期预期反转机会再度来临，建议关注生猪养殖板块配置机会，龙头标的关注牧原股份、温氏股份；成长性标的关注巨星农牧、新五丰、华统股份、京基智农、唐人神；同时可以关注改善空间较大的养殖标的新希望、傲农生物的预期差机会。

　　瑞银：预计今年中国A股沪深300指数每股盈利增长约10%

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊25日在一场媒体分享会上表示，该机构认为，一季度为全年A股的每股盈利(EPS)低点，此后盈利增速有望缓步改善。基准情景下，该机构预计，今年A股沪深300指数EPS增长约10%。展望下半年，孟磊说，考虑到上述因素，总体对下半年A股市场的判断比较乐观。首先看盈利，该机构预测，整体A股每股盈利增长在10%左右。这是从宏观模型出发，通过名义国内生产总值(GDP)增速，拟合非金融板块的收入增速、工业生产者出厂价格指数(PPI)、居民消费价格指数(CPI)、利率等一系列指标得到的。随着盈利的持续回暖，瑞银认为，A股市场估值或温和回升。