美国11月非农就业报告数据意外强劲：11月非农就业人口增长并未如市场预期放缓，反而较10月多增，且平均时薪超预期环比猛增，劳动力参与率不升反降。

就业报告体现出，尽管美联储一再激进加息，劳动力市场供应紧张仍高烧不退，工资-价格的通胀螺旋上升压力加剧，令市场更担心联储的货币紧缩将保持更久，即使将经济衰退，联储也会保持紧缩。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos认为，报告不但让美联储稳处12月加息50个基点的正轨，还凸显了明年上半年政策利率会升至5%以上的风险。

让华尔街大跌眼镜的非农就业报告公布后，市场对美联储鹰派行动的押注增加，更加怀疑联储无法成功软着陆，风险偏好降温，终端利率预期回升。美国国债价格跳水、收益率跃升，主要美股指全线低开，美元盘中跳涨。但股债双杀之势并未持续，盘中上演大逆转。午盘美股指都曾转涨，美债价格反弹、收益率回落，美元转跌。

有市场观察人士将盘中美股逆转归功于，在美联储主席鲍威尔本周三确认最早12月放缓加息后，投资者越来越有能力摆脱个体经济指标的影响，换言之，单单一个月的强劲数据还不足以改变趋势。

股市方面，美股各板块早盘曾齐跌，能源股和芯片股相关板块领跌，午盘在材料股带领下，三大指数都曾转涨。虽然标普和纳指小幅收跌，但得益于周三鲍威尔发表被视为鸽派倾向的讲话而大涨，美股指继续累计上涨。而热门中概股本周表现更加，除周四回落外，其他四日表现均优于大盘，中概股相关指数仅一周的涨幅就达到11月创纪录暴涨幅度的一半。

债市方面，对利率前景敏感的2年期美债收益率在报告发布后一度升破4.40%，较周五欧股盘中所创的近两个月来低位回升超过20个基点，午盘回吐多数升幅，回到4.30%下方。基准10年期美债收益率较报告发布前升逾10个基点，午盘逐步回吐所有升幅，并刷新9月下旬以来低位。

汇市方面，非农就业报告公布后，盘中创五个月新低的美元指数抹平跌幅转涨，但美股午盘重回跌势。离岸人民币兑美元在欧股盘中曾上攻7.00关口，自9月下旬以来首次逼近7.00，美股盘前，随着美元转涨，离岸人民币转跌，美股盘中又转涨。

就业报告公布后，多种大宗商品因美元反弹承压下行。报告公布前曾涨超1%的国际原油转跌，黄金期货一度跌超1%。不过，由于本周前几日、尤其是周三大涨，原油和黄金全周依然累计上涨。投资者静候本周日的OPEC+产油决策会议，在下周一欧盟对俄罗斯原油禁令生效前，欧盟同意对海运俄油设60美元/桶的价格上限，但一些分析师认为限价对原油影响很小。因看好中国防疫调整而走高的伦敦基本金属全周表现更佳，伦镍本周五日保持上涨，录得10%以上的累计涨幅。

三大美股指午盘都曾转涨 芯片股跑输大盘 中概本周第四日跑赢大盘

三大美国股指周五开盘齐跌，盘初纳斯达克综合指数的日内跌幅一度超过1.6%，标普500指数曾跌超1.2%，道琼斯工业平均指数曾跌355点、跌幅略超过1%。此后跌幅收窄，午盘都曾转涨。刷新日高时，道指涨约88点、涨超0.2%，标普涨近0.1%，纳指涨近0.09%，尾盘都转跌，但道指临收盘前转涨。

最终，三大指数中仅道指收涨，涨幅34.87点、约0.1%，报34429.88点，未能抹平周四回落的所有跌幅，较9月30日收盘涨近19.9%，在周四暂别周三进入发技术性牛市后接近重回牛市。连涨两日的纳指收跌0.18%，报11461.5点， 截至周四连续两日创9月19日以来收盘新高。标普收跌0.12%，报4071.70点， 在周三收创9月12日以来新高后连续两日小幅收跌。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.59%，跑赢大盘，抹平周四回落的跌幅，涨至9月12日以来高位。科技股为重的纳斯达克100指数收跌0.4%，跌离截至周四连涨两日所刷新的9月14日以来高位。

本周主要美股指均连续第二周累计上涨，除道指外，涨幅均超过上周，主要归功于周三大涨。周三收涨4.4%的纳指累涨2.09%，周三涨近4.6%的纳斯达克100累涨2.03%，周三涨超700点、涨逾2%的道指累涨0.24%，最近九周第七周累涨。周三涨超3%的标普累涨1.13%。周三涨近3%的罗素2000累涨1.27%。

标普500各大板块早盘均曾下跌，到收盘，共有六个板块收跌，被原油下跌拖累的能源板块跌0.6%，芯片股所在的IT板块早盘一度跌近2%，收跌0.55%，公用事业跌近0.5%，金融和对利率敏感的房地产板块跌逾0.4%，非必需消费品跌近0.2%。收涨的五个板块中，材料涨超1%，工业、必需消费品和医疗分别涨逾0.6%、0.4%和0.2%，通信服务涨不足0.1%。

周四回落的芯片股总体进一步下挫，且跑输大盘。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX早盘都跌超2%，到收盘跌超1%，但全周累计涨超1%。

周四回落的热门中概股总体强劲反弹，重拾截至周三前三日跑赢大盘的势头。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘就涨超5%，涨穿200日均线，收涨5.39%创9月20日以来新高，在11月创纪录涨超40%后，本周五日累计涨22.4%。

HXC的成份股中，早盘小鹏汽车的涨幅很快扩大到20%以上，B站涨超10%，阿里巴巴涨超5%，百度涨超4%。其他在美上市的造车新势力也大涨，理想汽车曾涨10%，蔚来曾涨9%。午盘这些中概股涨幅有所收窄，小鹏汽车涨超10%。