【导读】国信证券拟购买万和证券控制权，股票自明日开市起停牌

中国基金报记者 晨曦

券商并购浪潮涌动，又有头部券商出手！

8月21日晚间，国信证券发布《关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告》，拟以发行A股股份的方式购买万和证券控制权。

据悉，国信证券已与万和证券控股股东深圳市资本运营集团签署《意向性合作协议》，拟以发行股份的方式购买深圳市资本运营集团持有的万和证券53.0892%股权。

来看详情——

国信证券出手

拟购买万和证券控制权

据披露，国信证券此次筹划发行股份购买资产的标的为万和证券。国信证券称，该次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接洽。初步确定的发行股份购买资产交易对方为深圳市资本运营集团有限公司，持有万和证券总股本的53.0892%的股份，为万和证券的控股股东。

8月21日，国信证券与深圳市资本运营集团有限公司签订的《意向性合作协议》。国信证券拟以发行股份的方式，购买深圳市资本运营集团有限公司持有的万和证券53.0892%的股份。交易双方同意积极给予另一方以必要的配合，全力推进本次重组，并完成相关正式交易协议的签署。

国信证券称，其余股东的交易意向尚未最终确定，发行股份购买资产的最终交易对方及收购比例以后续公告的重组预案或重组报告书披露的信息为准。

国信证券在公告中提示：公司筹划发行股份购买资产事项，尚存较大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

同时，由于有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，国信证券A股股票将自2024年8月22日开市时起开始停牌。国信证券预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

股权结构较为清晰

行业排名中下游水平

公开信息显示，万和证券成立于2002年1月，由深圳市财政金融服务中心、海口市财政办公用品服务公司、成都市财盛资产管理中心共同组建，注册地为海南省海口市。2016年7月，万和证券完成股份制改造，变更为万和证券股份有限公司。

官方介绍称，万和证券坚持成为中小科技创新企业资本运作的优质服务商和大湾区特色资产管理服务提供商，走差异化、特色化的高质量发展之路，打造中小型精品券商。截至2023年底，万和证券共有27家分公司，25家营业部，2家子公司。

整体来看，万和证券的股权结构较为清晰。除深圳市资本运营集团有限公司持有万和证券53.09%股权外，万和证券的二股东为深圳市鲲鹏股权投资有限公司，持股比例为24%；三股东深业集团持有万和证券7.58%股权。持股前三名股东的实际控制人均为深圳市国资委，其余股东持股均在5%以下。

资产情况上，2023年末，万和证券资产总额为131.62亿元，净资产为54.62亿元，净资本为47.88亿元。2023年，万和证券（合并利润表）实现营业收入4.99亿元，净利润0.59亿元。

根据中国证券业协会对2023年145家证券公司进行的初步统计排名，2023年万和证券总资产行业排名85名，净资产行业排名84名，净资本排名84名，营业收入排名100名，净利润排名99名。

国信证券系业内知名的头部券商，实控人同样为深圳市国资委。截至2023年底，国信证券资产总额为4629.6亿元，净资产为1104.6亿元。2023年国信证券实现营业收入173.17亿元，净利润64.27亿元，各项经营指标位于行业前列。

截至8月21日收盘，国信证券股价为9.04元/股，总市值为869亿元。

券业并购浪潮汹涌

支持头部机构做优做强

自20世纪90年代以来，国内证券行业先后经历了四次并购浪潮：分业经营、综合治理、“一参一控”、市场化并购。业内资深人士指出，整体来看券商间并购旨在实现扩大版图、提升实力、做强做优的目标，并购整合进一步提升行业集中度，差异化、多元化经营成为证券公司打造竞争优势的必然选择。

去年10月，中央金融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。今年3月，证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》。其中提到，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。

政策引领之下，证券行业迎来第五轮并购浪潮。在此次国信证券宣布收购万和证券前，“平安+方正”“太平洋+华创”“国联+民生”“浙商+国都”“西部+国融”等并购事项也在推进当中。中央金融工作会议后首单并购成功案例后续花落谁家，成为市场关注重点。

华西证券非银金融团队指出，并购重组是券商通过外延式发展做大做强的重要手段，通过资源的优化配置，券商能够迅速扩大资本规模、业务版图，提升综合实力，更好地应对日渐激烈的行业竞争，进而向建设一流投资银行和投资机构的目标迈进。整体而言，并购重组能够提高行业集中度，有利于证券行业的高质量发展。